发改委和国务院陆续发布上调铁路投资建设额度,以及开放铁路建设市场加快推进铁路建设的意见,对相关设备行业将形成长期利好。电力电子:根据上市公司中报及业绩预告的情况,今年上半年中低压变频器与工控行业上市公司业绩增长均大幅超过行业总体增速。虽然目前中低压变频器整体行业复苏偏弱,但由于占行业市场70%左右的中高端领域仍被欧美品牌垄断,变频器行业和项目型销售的进口替代给企业带来的机会将远超行业自身增长所带来的弹性。相比之下高压变频器短期内受制于钢铁、有色、煤炭等下游行业整体景气度较低的影响,行业复苏相对缓慢。
输变电:电力体制改革将加速推进,其中最重要的就是电价改革。同时各地的配网自动化建设正在积极进行中,并深入到地县级城市,配网和配网自动化将迎来投资高峰期,建议重点关注。我们认为目前电力设备行业的投资机会仍以配网和配网自动化为主。
配电:国家电网对配电自动化加大投入力度,并且未来分布式能源接入、电动汽车的推广以及各地智慧城市的建设都对配网提出了更高的要求,相关一二次配电设备均将获益。去年四季度以来铁路建设的投资恢复给铁路配电设备行业需求带来较大弹性,今年上半年各上市公司铁路箱变、牵引变压器等相关产品均出现大幅增长。
新能源:分布式光伏在国内正式启动,虽然一期规模不大,但我们预计随后将会陆续推出二期、三期等项目,分布式光伏市场的启动将带动逆变器、单晶硅等细分市场需求的增长。锂电:继Tesla之后,宝马推出i3,预计2014年销售将达到3万辆,预计随后丰田、大众随后将会推出相应的车型,新能源汽车对锂电板块带动明显,建议持续关注板块性机会。
重点关注公司:国电南瑞、正泰电器、许继电气、东软载波、四方股份、森源电气、特锐德、英威腾、杉杉股份、新宙邦、亿纬锂能。
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